
報告&出版物
中日之間:山川異域,風月同天。相愛相殺,亦師亦友。
日本企業長期以來是我們的學習榜樣。然而,上世紀八十年代,美國主導的《廣場協議》讓日元急劇升值,繁盛的日本在國際貿易中的優勢地位江河日下,也由此進入了經濟停滯的三十年:GDP名義增長僅2%左右,多數王牌家電企業被中國企業收入囊中,進入世界五百強榜單的企業數量從二十多年前的149家,跌落至2018年的52家。反觀同時期的中國,制造業多領域實現“彎道超車”,互聯網經濟等領域實現世界領先。于是,唱衰日本的言論四起。
日本企業真的沒落了嗎?沒有。不但沒有沒落,反而面向長遠,實現了有策略的放棄、有質量的提升。一句話:轉型了。
經濟構成的主角變了
高端制造業成為定海神針
規模增速放緩了,質量卻大大提升了,核心標志是高端制造業實力再上新臺階,并且上升為國家層面的核心競爭力。過去十年,在名義GDP增長為2%~2.5%左右的背景下,日本制造企業占全球產業利潤份額一直保持在10%左右[1],這是個非常驚人的數字。如此高的利潤份額體現了日企的技術壁壘之高、議價能力之強。日本在許多領域依然擁有世界級領先的尖端科技企業,在全球制造業產業鏈和各類細分領域里依然占據著舉足輕重的地位。
盡管在財富500強的榜單[2]中,日企數量不及中國企業的一半,但從行業的角度來看,上榜的中國企業多為石油、銀行等資源集中型和金融領域的大型企業,而榜單上的日本企業,大都為制造業,有豐田、本田等金融危機后絕地重生的傳統制造業大佬,也有像斯巴魯這樣的后起之秀。單看日本企業排行榜中,制造業進入前20名的多達12家。
日本也曾身陷房地產泡沫,用了20多年走到高端制造業的大路上來,生生從一個暴發戶肥佬轉型成一個肌肉型男,非常艱難,值得欽佩。
表1:2019世界500強排名(部分)
(資料來源:佐佑整理,標紅為制造企業)
業務結構
在核心環節走向精深,形成不可替代的把控力
在國產替代的背景下,日企已逐步退出家電等大眾行業,邁向技術密集、高附加值的核心環節,并在某些領域形成了不可替代的優勢,甚至是唯一的選擇。比如半導體。
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半導體產業鏈通常分為上游支撐產業、中游制造產業和下游應用產業。其中,上游支撐產業主要由半導體材料和設備構成,中游制造產業核心為集成電路的制造,下游為半導體應用領域。
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上游支撐產業(半導體材料):大硅片占比最大,為32.9%,其次是氣體,為14.1%,光掩膜占比第三,為12.6%,其后分別是拋光液和拋光墊、光刻膠配套試劑、光刻膠、濕化學品、建設靶材;
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上游支撐產業(設備):單晶爐、PVD、CVD光刻機、刻蝕機、檢測設備和其他;
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中游制造產業:分立器件、光電子、傳感器、集成電路;
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下游應用產業:通信及智能手機、PC/平板電腦、工業/醫療、消費電子/其他。
(資料來源:中商產業研究院 [3])
半導體材料
在半導體材料方面,日本和美國企業占據了絕對的主導地位,尤其是日本企業。全世界目前最權威的18種新材料,日本占了16種。美國制造的波音787客機機體所使用的炭纖維就來自日本東麗,其機體、機頭、電子系統分別由三菱重工、富士重工和松下三大知名廠商包攬[4]。
根據西南證券報告[5]顯示,硅片供應市場處于寡頭壟斷的狀況,2018年全球前五大供貨商的市場占有率高達94%。其中,日本信越化學和日本三菱住友分別為第一第二供應商,市場占有率分別為28%和25%,合計高達53%。
再來看半導體工藝里的一項核心材料——光刻膠,具有極高的行業壁壘,且暫沒有替代品,因而具有極高的利潤。日本的JSR、東京應化、日本信越與富士電子材料等日本企業目前的全球市占率高達72%。
2
設備
光刻機為半導體制造中最為核心的設備,一臺光刻機的價格是波音飛機的2倍多,超過1億美元。光刻機市場被日本的尼康(Nikon)、佳能(Canon)和荷蘭阿斯麥(ASML)壟斷,從2011年到2017年數據來看,三家寡頭市占率高達99%。而刻蝕機、PVD、CVD和氧化/擴散設備市場亦是此番景象,日企仍然處于行業領先地位。
主要設備市場情況[6]
日本企業在中游產業鏈的許多細分領域仍然是高端優秀玩家,占據了許多細分領域的半壁江山。在IGBT供應鏈中,日立、村田、京瓷都名列前茅,日本企業在全球十大IGBT廠商中就占據了4個席位,包攬了二、三名,非常亮眼。2010年瑞薩科技與NEC電子整合成立的瑞薩電子目前已是全球排名前三的車用半導體廠商,2014年,瑞莎電子全球汽車半導體和汽車處理器(MCU,SOC)市場份額便已雙雙成為全球之首(12%,37.7%)[7]。
表2 :2016全球IGBT供應鏈市場份額企業排名
(資料來源:HIS[8],佐佑整理)
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